Не стагнация, а структурная перестройка: о чем говорит взлет ликвидаций и падение регистраций бизнеса на Юге

В первом полугодии 2026 года на Юге России, по данным «Контур.Фокус», предоставленным «Эксперту Юг», число ликвидаций бизнеса выросло на 17,5% по сравнению с прошлым годом и достигло 11,6 тыс. компаний за полгода.  Регистрации упали на 20,6% — с 10,3 тыс. в первом полугодии 2025 года до 8,2 тыс. в 2026-м. Наиболее драматичная ситуация сложилась в регионах ЮФО — ликвидации показали рост на 21%. В СКФО ситуация выглядит более сдержанной, но тренд тот же: бизнес закрывается быстрее, чем создаётся.  При этом банкротства в СКФО за полугодие выросли на 33%.

Эксперты отмечают, что это скорее структурная перестройка, чем рецессия: рынок не сжимается, а переформатируется — слабые модели уходят, сильные остаются. По оценкам некоторых экспертов, спад продолжится как минимум до середины 2027 года, если не произойдёт резкого снижения ключевой ставки, налоговых послаблений или улучшения геополитической ситуации.

Тревожная статистика банкротств и ликвидаций на Юге

За шесть месяцев 2026 года в СКФО банкротами признано 256 компаний — на 33% больше, чем годом ранее. Среди регионов СКФО выделяются три основных анти-лидера: Республика Дагестан с 75 банкротствами (рост в 5,3 раза по сравнению с 2023 годом), Ставропольский край (65) и Кабардино-Балкария (57). В совокупности на эти три региона приходится 77% банкротств от общего числа по округу.

Количество компаний в СКФО, прекративших деятельность за первые шесть месяцев каждого года

Регион	2023	2024	2025	2026
Республика Дагестан	245	1864	1203	1043
Кабардино-Балкарская Республика	90	266	359	462
Карачаево-Черкесская Республика	375	358	323	345
Республика Северная Осетия — Алания	65	530	441	567
Ставропольский край	959	1238	1413	1758
Республика Ингушетия	52	75	96	121
Чеченская Республика	44	58	72	88
ИТОГО	1830	4389	3907	4384

Однако критичность ситуации определяется не столько долей банкротств, сколько масштабом ликвидаций. Общее число прекративших деятельность компаний в 2026 году превысило 4,38 тыс. – это на 12,2% выше, чем годом ранее и в 2,4 раза больше, чем в 2023 году. При этом стоит отметить, что резкий скачок был в 2024 году благодаря Дагестану (рост в 7,6 раза). Если в 2024 году основная волна ликвидаций на Северном Кавказе шла через Дагестан (1,8 тыс.), то в 2026 году Ставрополье стало лидером с показателем 1,7 тыс. ликвидаций – 40% от всех закрытий по СКФО. А Дагестан наоборот показал небольшое снижение ликвидаций. 

Количество компаний в ЮФО, прекративших деятельность за первые шесть месяцев каждого года

Регион	2023	2024	2025	2026
Республика  Адыгея	130	84	108	161
Республика  Калмыкия	47	59	69	84
Краснодарский край	4 366	2 828	3 292	4 014
Астраханская область	213	187	254	314
Волгоградская область	563	596	503	584
Ростовская область	772	525	740	928
Республика Крым	702	958	1 015	1 151
ИТОГО	6 793	5 237	5 981	7 236

В ЮФО, по данным «Контур.Фокус», «смертность» бизнеса тоже обогнала «рождаемость» — компании закрываются активнее, чем открываются. За первые шесть месяцев 2026 года в Краснодарском крае было зарегистрировано 2,6 тыс. новых компаний, а ликвидировано 4 тыс. — превышение в полтора раза. Это наиболее негативная динамика в округе. Остальные регионы Юга демонстрируют умеренный рост ликвидаций и спад открытий. Ростовская область, несмотря на рост закрытий, является единственным регионом с устойчивым положительным балансом: 1,26 тыс. регистраций против 0,93 тыс. ликвидаций. 

По банкротствам в ЮФО ситуация неоднородная. За последние 12 месяцев наибольший темп роста банкротств показали Адыгея (+27%) и Калмыкия (+14,6%), но в абсолютных цифрах это единицы. Основной объем банкротств по-прежнему в Краснодарском крае и Ростовской области, где динамика почти нулевая. В целом по ЮФО число ликвидаций многократно превышает количество завершённых банкротств, что говорит о том, что большинство компаний «умирают» тихо, через упрощённую процедуру, а не через официальное банкротство.

По данным ФНС на 10 августа, количество субъектов малого и среднего предпринимательства в ЮФО выросло с 84 тыс. в 2023 году до 120,7 тыс. в 2026-м — прирост составил 36,6 тыс. компаний (+43,6%). В СКФО реестр увеличился с 210,6 тыс. до 266 тыс. (+26,3%). Однако если посмотреть на динамику, тенденция тревожная: в ЮФО темпы роста упали с +30% в 2023–2024 годах до +2% в 2025–2026-м. В СКФО замедление мягче, но тоже заметно: с +9,8% до +6,6%. Это означает, что реестр МСП пополняется все медленнее, и в 2026 году число новых компаний едва перекрывает выбытие.

Говорить о рецессии рано, но идет очистка рынка

Сегодня в южных регионах налицо и признаки рецессии, и признаки структурной перестройки, считает заслуженный экономист Краснодарского края, профессор Александр Полиди.

«Та волна закрытий и ликвидаций, которую мы наблюдаем – это свидетельство того, что экономика входит в полосу нулевых темпов роста. Однако говорить о рецессии в полной мере пока рано: её диагностируют по итогам четырех кварталов подряд. То же самое касается и структурной перестройки — её масштабы станут понятны позже. Но очевидно одно: из-за стагнации потребительского спроса в первую очередь страдает потребительский сектор экономики. Население переходит к сберегательной модели поведения, сокращая повседневные и инвестиционные расходы. А экономика ЮФО и СКФО — явно потребительски ориентированная. Именно поэтому мы видим серьёзный рост ликвидаций и слабую динамику открытий новых компаний», – поясняет тенденцию Полиди.

Александр Полиди говорит, что экономика на Юге входит в полосу нулевых темпов роста // Фото предоставлено спикером

Основатель и генеральный директор компании «Финголд» Антон Никитин отмечает, что сегодня рынок Юга проходит жесткую переоценку экономики бизнеса.

«Когда стоимость капитала остается высокой, бизнес с низкой маржой и слабым денежным потоком перестает сходиться. Раньше недостаток прибыли можно было компенсировать оборотом, кредитом или постоянным рефинансированием. Сейчас такая модель становится слишком дорогой. Поэтому рост ликвидаций — это не обязательно падение всей экономики Юга. Это прежде всего очистка рынка от моделей, которые перестали выдерживать новую стоимость денег», – считает Никитин.

Цифры по Югу и СКФО вряд ли говорят о начале классической рецессии, скорее это структурная перестройка, говорит генеральный директор УК «Гамма Групп» Салават Алпаров. И общероссийский тренд, по его данным, это подтверждает: в первом полугодии 2026 года в России ликвидировали 674,6 тыс. компаний, что на 15,4% больше, чем годом ранее. При этом общее число действующих организаций за год выросло с 7,73 млн до 7,88 млн.

«То есть рынок не сжимается в абсолютных величинах, но оборот компаний ускоряется: слабые уходят, новые появляются реже. На Юге этот процесс обнажен резче, потому что экономика региона исторически держится на малом бизнесе с низкой капитализацией, и такие предприятия первыми чувствуют рост стоимости заимствований», – поясняет эксперт.

То, что бизнес уходит через ликвидацию, а не через банкротство, вполне закономерно, считает Алпаров. Банкротство — дорогая и долгая процедура, которая имеет смысл при наличии активов и кредиторов, готовых делить то, что осталось. Если у компании нулевой баланс, нет имущества и нет кредиторов, которым интересно судиться, добровольная ликвидация или исключение из ЕГРЮЛ по решению налоговой — самый дешевый выход. С 1 сентября 2026 года исключение недействующего ООО из ЕГРЮЛ становится платным, так что часть владельцев, вероятно, поторопилась закрыться заранее, пока это ничего не стоило.

Строительство и торговля – лидеры по числу потерь

Отраслевая картина на Юге едина в главном: торговля и строительство теряют бизнес повсеместно. Но есть и расхождения: АПК в зоне риска только в СКФО, а общепит и IT-услуги — только в ЮФО.

Абсолютным лидером по числу банкротств и ликвидаций является оптовая торговля. В 2026 году в этой сфере банкротами признаны 239 компаний (208 — в СКФО, 31 — в ЮФО). Однако динамика ликвидаций гораздо более тревожная: в СКФО число компаний, перешедших в стадию ликвидации, выросло с 84 в 2023 году до 790 в 2026-м — почти в 10 раз. В ЮФО этот показатель также высок: 732 ликвидации за первое полугодие 2026 года. В розничной торговле СКФО число ликвидаций выросло в 11 раз за три года — с 51 до 575. В ЮФО — еще 436 закрытий за полугодие. В совокупности по Югу оптовая торговля потеряла более 1,5 тыс., розничная – более 1 тыс. компаний.

По словам Антона Никитина, торговля первая чувствует кризисные явления из-за больших оборотов и небольшой маржи // Фото предоставлено спикером 

«Оптовая торговля первой чувствует изменение стоимости капитала, потому что работает на больших оборотах и относительно небольшой марже. Один лишний процент стоимости финансирования для такого бизнеса может съесть значительную часть прибыли. Поэтому проблема оптовиков сегодня не только в спросе или конкуренции с маркетплейсами. Главный вопрос — сколько стоит прокрутить один рубль оборотного капитала. Если товар нужно купить заранее, довезти, хранить и только потом продать, дорогие деньги быстро превращают оборот в проблему. В результате рынок начинает избавляться от посредников с низкой маржой и длинным денежным циклом», – говорит Антон Никитин.

В рознице уходят именно микро- и малые форматы, добавляет Салават Алпаров. Крупные сети растут, и туда же перетекают покупатели. В условиях сокращения реальных доходов и роста тарифов на страхование и охрану содержание небольшой торговой точки становится экономически нецелесообразным.

Строительная отрасль на Юге занимает второе место по числу банкротств и ликвидаций: почти 830 компаний ушли с рынка за полгода, из них 176 — через банкротство. При этом в СКФО число ликвидаций в строительстве выросло с 58 в 2023 году до 470 в 2026-м — почти в 8 раз. Вместе со смежными секторами — специализированными строительными работами и операциями с недвижимостью, — которые также входят в топ наиболее пострадавших отраслей, общий отток на Юге превышает 1,6 тыс. компаний за первое полугодие 2026 года.

«Причины такой ситуации ясны: высокая стоимость заемного финансирования, сокращение ввода жилья на фоне сворачивания льготной ипотеки, рост себестоимости стройматериалов и логистики. Около 20% девелоперов с проектным финансированием оказались под угрозой невозврата кредитов, а действующий остаток долга по всем кредитам застройщиков вырос почти на треть, до 6,9 трлн рублей. То, что обвала на рынке жилья при этом нет, подтверждает тезис о консолидации. Мелкие и средние застройщики, не имеющие доступа к дешевому капиталу и залоговой базе, не вывозят проектное финансирование при текущей ставке. Крупные девелоперы с запасом ликвидности подбирают их проекты и земельные банки. В долгосрочной перспективе это ведет к олигополизации: меньше игроков, меньше конкуренции на этапе котлована, больше контроля над ценами со стороны крупных холдингов», – рассказывает Салават Алпаров.

Кавказ теряет АПК, ЮФО – рестораны

Сельское хозяйство — отрасль, где разрыв между округами кардинальный. В СКФО АПК входит в топ-3 наиболее пострадавших сектора: число ликвидаций здесь выросло с 46 в 2023 году до 504 в 2026-м — почти в 11 раз. В ЮФО, напротив, сельское хозяйство не попадает даже в десятку проблемных отраслей: здесь зафиксировано всего 31 ликвидация и 5 банкротств. Такой разрыв объясняется разницей в масштабе хозяйств, поясняют эксперты: на Юге — крупные агрохолдинги с доступом к финансированию, на Кавказе — тысячи мелких фермеров, которые первыми страдают от роста ставок, цен на топливо и нарушений логистики.

«В Южном федеральном округе устойчивость АПК выше, поскольку здесь гораздо сильнее представлены крупные агропромышленные холдинги. У них — стабильный портфель заказов, доступ к государственной поддержке и льготному финансированию. Всё это обеспечивает устойчивость рынка, его меньшую хрупкость по сравнению с СКФО, где доля крупного сельхозбизнеса существенно ниже. Кроме того, в ЮФО несоизмеримо больше сам рынок сбыта. Это даёт дополнительную устойчивость и снижает уязвимость аграрного сектора на Юге», – поясняет разницу между округами Полиди.

Салават Алпаров считает, что торговля и общепит уже адаптировались к новым реалиям рынка, а закрытия в АПК и строительстве продолжатся // Фото предоставлено спикером 

Салават Алпаров добавляет, что доля банкротств в АПК СКФО на уровне 4,4% против менее 0,1% в ЮФО говорит о том, что северокавказский аграрный сектор находится в зоне структурного риска, где без системной государственной поддержки и привлечения частных инвестиций остановить падение будет крайне сложно.

Еще одна отрасль, которая демонстрирует разную динамику в округах – общепит. В ЮФО он вошел в топ-5 по ликвидациям (188 компаний за полгода), тогда как в СКФО эта отрасль даже не входит в десятку наиболее пострадавших (116 ликвидаций). Из топа ЮФО не выпадают и другие сектора сферы услуг: IT-компании потеряли 107 игроков, юридический и бухгалтерский консалтинг — 140.

«В ЮФО общепит страдает закономерно: во-первых, мы видим явный провал туристического потока, во-вторых — сокращение потребительских расходов, особенно на спонтанные покупки и питание вне дома. Туристический рынок для Юга критически важен, и спад турпотока не может не сказываться на отрасли. Что касается IT и профессиональных услуг — кризис и стагнация в конечном счёте докатываются до всех. Компании, столкнувшиеся с падением платёжеспособного спроса и сжатием маржи, начинают резать издержки. И первыми под сокращение попадают именно внешние услуги — консалтинг, юристы, IT-аутсорсинг», – поясняет Александр Полиди.

Прогнозы экспертов на второе полугодие 2026 года и далее различаются в деталях, но сходятся в главном: дно пока не пройдено, а бизнес ждёт дальнейшее расслоение. Салават Алпаров считает, что торговля и общепит, скорее всего, уже адаптировались к новым правилам игры, и выжившие нашли свою нишу, а вот строительство продолжит очищаться — мелкие застройщики будут уходить ещё минимум год-полтора. Сельское хозяйство СКФО, по его мнению, без поддержки рискует уйти в ещё более глубокий спад.

«Дно точно не пройдено. Даже если завтра появятся какие-то серьёзные новации — снижение ключевой ставки или налоговые послабления, — мы увидим их результаты не раньше апреля–июня следующего года. Экономика реагирует на любые изменения в течение трёх-четырёх кварталов. Поэтому в ближайшее время нас ждут крайне слабые или нулевые темпы экономического роста. Хорошо бы, чтобы они не превратились в спад. Геополитическая напряжённость остаётся главным ограничителем: она дорога для страны, дорога для бюджета и обнуляет возможности роста экономики», – резюмирует Александр Полиди.