Деньги в тумбочке: как финансисты подбираются к накоплениям россиян

«Вначале я обращу внимание на вопрос, который задан в названии нашей сессии — “Где брать деньги?”. Ответ напрашивается сам собой: “В тумбочке”, — вспомнил известный анекдот генеральный директор Агентства по страхованию вкладов Андрей Мельников. — Причем, тумбочка теперь только наша, в нее никто со стороны уже не положит, и к этому надо привыкнуть».

В «тумбочке» лежат накопления граждан Российской Федерации, и их очень много — больше 150 трлн рублей. В среднем чуть больше миллиона на каждого, сумма вполне вообразимая. В целом же это ненамного меньше, чем весь ВВП страны за 2023 год, и примерно в четыре раза больше, чем планируемый расход бюджета на 2025 год.

Цель Минфина — вовлечь эти средства в экономику с помощью программы долгосрочных сбережений, инвестиционных счетов и новых страховых продуктов.

Сколько денег у народа?

Из 156 трлн рублей (данные ЦБ РФ за 1 апреля 2024 года) 43% лежат на депозитах граждан, 40% приходится на акции и прочие формы участия в капитале, остальное — на страховые и пенсионные резервы, эскроу-счета, долговые ценные бумаги и т.д., рассказал гендиректор «Капитал Лайф Страхование Жизни» Евгений Гуревич.

Общая сумма на различного рода депозитах составляет примерно 70 трлн рублей, причём, по данным Агентства по страхованию вкладов, они распределены крайне неравномерно. На вкладчиков с суммой остатков на счетах до 1 млн руб. приходится 96,0%; от 1 до 10 млн руб. — 3,9%; а свыше 10 млн руб. — 0,1%. Количественно вкладчиков со счетами до 1 млн — 270 млн человек (это больше, чем население России, потому что у одного человека может быть несколько счетов), а со счетами более 10 млн — всего 360 тыс. человек, но суммарные объёмы их вкладов практически равны — 14 и 15 трлн рублей соответственно. У богатых даже побольше.

«Если мы хотим тех и других простимулировать для долгосрочных сбережений, политика должна быть разной, — считает гендиректор Агентства Андрей Мельников. — 360 тысяч наиболее состоятельных граждан, очевидно, финансово грамотны, они могут легко перемещаться между разными секторами финансового рынка. Есть ощущение, что мы можем держать их в долгосрочных программах только налоговыми и иными льготами. Массового клиента мы можем убедить вкладывать денежные средства тремя способами: пропаганда, высокий уровень гарантий и более привлекательные по сравнению с текущими условиями ставки. Наша роль в стимулировании долгосрочных сбережений, которая подтверждена в Стратегии развития агентства до 2025 года, — предусмотреть более высокий уровень гарантий для банковских вкладов, которые размещаются на срок 2−3 лет».

Андрей Мельников: «Массового клиента мы можем убедить вкладывать денежные средства тремя способами: пропаганда, высокий уровень гарантий и привлекательные ставки. Фото: Ассоциация банков России

При этом объём наличных у населения, то, что ЦБ РФ называет «деньги под подушкой», составляет 24,6 трлн рублей.

«Наличие “денег под подушкой” населения говорит о доверии населения к наличным деньгам, которые являются безрисковым обязательством центрального банка, — говорится в отчёте «Банковский сектор в России в 2024 году». — Наличные денежные средства имеют такую важную характеристику, как высокая ликвидность. Они легко доступны для проведения платежей, но недоступны для телефонных мошенников, их могут украсть, но не могут взломать. В России наблюдается долговременная тенденция снижения доли наличных денег в структуре денежной массы».

Народные деньги и планируется привлечь в качестве долгосрочных инвестиций для трансформации и развития российской экономики.

Несите ваши денежки

«Внешние рынки практически закрыты, поэтому ключевым источником для финансирования структурной трансформации экономики является локальный финансовый рынок, — сказал директор департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев. — В последние годы заработали новые инструменты, которые позволили еще больше привлечь граждан к участию в фондовом рынке напрямую и опосредованно».

Представитель Минфина отметил, что речь идет о трех продуктах:
— индивидуальный инвестиционный счет 3-го типа, когда инвестор спустя 10 лет открытия счета освобождается от уплаты налога на прибыль (сейчас насчитывается 130 тыс. таких счетов);
— программа долгосрочных сбережений (1,3 млн договоров, 75 млрд рублей);
— долевое страхование жизни (программа заработает с 1 января 2025 года).

«Сегодня 37 млн россиян находятся под защитой программ страхования жизни, более 13 млн человек доверяют нам деньги на пять и более лет. Страхование жизни — это уникальный финансовый инструмент, который привлекает такие длинные деньги, — считает гендиректор «Капитал Лайф Страхование Жизни» Евгений Гуревич. — Страховщики умеют общаться со своими клиентами и продавать долгосрочные договоры, и с точки зрения выполнения задачи по вовлечению России в систему долгосрочных сбережений мы видим, что страховщики могут справиться с этой задачей наравне с пенсионными фондами. Поэтому считаем, что следующим логическим шагом по развитию ПДС было бы участие в этой программе страховых компаний».

Алексей Яковлев: «Мы донастраиваем программу долгосрочных сбережений, чтобы стимулировать работодателей вносить взносы за своих сотрудников». Фото: Ассоциация банков России

Представитель Минфина поддержал эту инициативу и сказал, что варианты участия страховых компаний в ПДС активно обсуждаются в Госдуме и Совете Федерации.

«Суть в том, что либо страховые компании встраиваются в программу долгосрочных сбережений, либо для страхового рынка будет разработан некий продукт, аналогичный тому, что есть сейчас. Мы склоняемся к первому варианту, — отметил Алексей Яковлев. — Кроме того, мы сейчас донастраиваем программу долгосрочных сбережений для того, чтобы стимулировать работодателей вносить взносы за своих сотрудников. Это может стать частью социального пакета, как корпоративные взносы в негосударственные пенсионные фонды».

Куда потратят сбережения

Средства, которые будут вовлечены в экономику благодаря долгосрочным вложениям, пойдут на финансирование инвестиционных проектов, которые призваны запустить трансформацию экономики. Об этом рассказал заместитель председателя ВЭБ.РФ Юрий Корсун:

«Как мы видим инвестиции сейчас? Огромный пласт — это создание новых производств, объектов инфраструктуры, бизнесов. Там практически всегда есть обязательство инвестора положить свои 20%, прежде чем он может рассчитывать на оставшиеся 80%. Инвестор голосует рублем только тогда, когда он понимает, что основные риски у него закрыты. Один из основных рисков — это то, что происходит с процентной ставкой. Поэтому большинство государственных мер поддержки представляют собой либо льготное финансирование, либо стабилизацию рисков, связанных с процентными ставками».

Юрий Корсун: «Констатация факта — больше денег не станет». Фото: Ассоциация банков России

Среди инструментов поддержки инвестиционной активности он назвал Фабрику проектного финансирования, Фонд развития промышленности, льготное финансирование дальневосточных проектов, Кластерную инвестиционную платформу Минпромторга, а также инфраструктурные облигации ДОМ.РФ.

При этом Корсун предупредил, что в условиях бюджетных ограничений финансирование ряда программ со стороны государства в будущем может быть сокращено. Вряд ли программы закроют, но в них будет сложнее попасть. Впрочем, он отметил, что это лишь предположение и в текущей ситуации сложно что-либо прогнозировать с уверенностью:

«Первая констатация факта — что денег больше не станет. Насколько я вижу сейчас, те программы, которые я упоминал, они действительно настолько хороши, что их не закроют. Но будут ли они того объема, который нужен рынку, я не уверен. Нужно будет и государству, и частному инвестору достичь договоренности о том, что, действительно, этот проект важнее, чем какой-то другой. Будет в более явном виде дискуссия о приоритизации».

Приоритетными, по словам зампреда ВЭБ.РФ, станут проекты, которые касаются таксономии технологического суверенитета, а также мастер-планирования городов. В целом приоритизация должна помочь использовать меньшие ресурсы для достижения большего эффекта.