Автор – независимый финансовый консультант, эксперт в сфере инвестирования
Сначала волна отрицательных ставок и конских комиссий, затем информационные атаки в СМИ со стороны ЦБ и Минфина готовят финансовый сектор к сценариям, когда валюта на брокерских и банковских счетах будет заблокирована. Если принять во внимание отказ западных банков-контрагентов работать с большинством банков из России в части евро-долларовых транзакций, становится очевидно, что российская экономика вынуждена отказываться от этих валют. ЦБ рекомендовал государственным структурам и финансовым учреждениям отказаться от долларов, евро, фунтов и валют других «недружественных стран».
В итоге на альтернативные валюты переходят резервные фонды, в том числе и ФНБ. На смену долларам и евро приходят китайский юань, турецкая лира, индийская рупия, гонконгский доллар, белорусский рубль, казахстанский тенге, узбекский сум, южноафриканский рэнд, армянский драм, дирхам ОАЭ и другие валют. Самой масштабной из них – юаню – многие пророчат в будущем становление мировой валютой, то есть, заменой доллару. Мировой ВВП 2021 года составляет $ 95 трлн. Соединенные Штаты занимают долю $ 22,9 трлн (24,4% мировой экономики), Китай - $ 16,86 трлн (17,9% мировой экономики). Две сильнейшие мировые экономики. И если первый номер уходит с ринга, логично ждать, что второй займет его место.
А здесь и еще один сигнал – месяц назад объём торгов валютной парой китайский юань/российский рубль впервые превысил объем торгов по валютной паре доллар/рубль. Если в апреле оборот торгов валютных пар с юанем составлял 6%, то на текущий момент это уже 26% в общем объёме валютных торгов. Это показатель того, что бизнес и население ищут альтернативные финансовые инструменты. Юань используют, чтобы уйти от рублевых рисков. Но насколько он от них избавляет? Ведь нужно понимать, что юань не является свободно конвертируемой валютой. В 1994 году юань был привязан к доллару, а уже в 2005-ом Народный банк Китая перешел на режим «управляемого плавания». То есть, курс юаня не отражает рыночной ситуации, двигается в узком ценовом коридоре и контролируется Банком Китая. Напомню, что у Китая социалистическая экономика, хотя там и сильны частные компании.
Стоит ли покупать юань?
Давайте разбираться, для каких целей он может быть нужен.
1) Текущий курс юань/рубль привлекателен для покупки финансовых инструментов в юанях, с учетом высокого риска ослабления рубля к концу года.
2) Инфляция в Китае на сегодня 2,5%, в США около 8%. В России около 20%. Если деньги просто лежат в юанях, то теряешь меньше.
3) Уже сейчас есть способы купить юань и перевести зарубежному брокеру. И если закроют переводы в долларах, то этот вариант будет единственным.
4) Появляются облигации в юанях, их уже выпустили несколько эмитентов: РУСАЛ, Полюс, Металлоинвест, Роснефть.
5) В банках появляются вклады в юанях: уже предлагают ВТБ, МКБ, Тинькофф, Альфа-Банк, МТС Банк. Население переводит накопления в юани, чтобы уйти от рублевых рисков инфляции. При этом доля вкладов в юань не превышает 10% от всех вкладов.
Таким образом, в большей степени юань подойдет для валютной диверсификации, и такая стратегия может быть реализована с некоторыми нюансами. Наверняка многие думают, что экономика смотрит на Китай, и доходы пойдут оттуда, но это не так. Спрос на китайский юань вырос, потому что:
1. Мы с Китаем расплачиваемся за товары, работы и услуги в юанях, и товарооборот растет.
2. Финансовая система принимает китайскую валюту для международных транзакций.
То есть, в Китае сейчас не наши доходы, а расходы. С Азией торговый баланс у нас отрицательный. Газовую трубу в один день в Китай не развернешь, танкеры также имеют ограниченный ресурс.
Также надо иметь в виду факторы:
- юань по отношению к рублю с начала года обесценился на 11%
- геополитические риски конфликта Китай-Тайвань, накал которых мы наблюдаем.
Чего ожидать в течение ближайших 4-6 месяцев?
- Новую схему ослабления рубля, чтобы он вернулся на уровень 75-80 за доллар через «дружественные» валютные интервенции — это обещают всё лето-осень.
- Новых налогов, преимущественно в нефтегазовом бизнесе. Это частично реализовано — дивиденды Газпрома «уехали» на повышенный НДПИ. Может и нам с вами какой-либо новый налог перепадет. Бюджет надо пополнять.
- Новую волну инфляции, связанную с печатью денег — это мы можем увидеть после Нового года.
И в заключении хочу добавить, что хаотичные покупки валюты на хайпе, панике, без ответа на конкретные вопросы «для чего, с какой целью и какой результат хочу получить?» чаще всего приводят к потерям и разочарованию. Прочитав статью, вам, вероятнее стало понятно, является ли юань сейчас полноценной заменой доллару.
На мой взгляд — нет.
